网站首页 > 复习资料 > 辅导资料 > 经济师 > 中级房地产经济专业知识与实务 > 重庆经济师 > 经济师中级房地产辅导资料:房地产估价的假设开发法(二)

经济师中级房地产辅导资料:房地产估价的假设开发法(二)

2013-4-12  来自于:课评集

  求在建工程价值的公式:

  在建工程价值=续建完成后的房地产价值-续建成本-管理费用-销售费用-投资利息-销售税费-续建投资利润-取得在建工程的税费

  求旧房地产价值公式:

  旧房地产价值=装修改造完成后的房地产价值-装修改造成本-管理费用―销售费用―投资利息-销售税费-装修改造投资利润-取得旧房地产的税费

  三、两种方法

  假设开发法的种类

  现金流量折现法-考虑各项收支的时间,把各项折算到估价时点

  传统方法-不考虑各项支出、收入发生的时间不同,计算投资利息

  两种方法的三大区别

  对公式各项的数值,传统方法根据估价时点的房地产市场状况作出,而现金流量折现法要进行预测

  传统方法不考虑各项收支发生时间的不同,可直接加减,现金流量折现法认为收支发生于不同的时点,可折现到同一时点上再加减

  传统方法中投资利息和开发利润都单独列出,在现金流量折现法中这两项都已隐含在折现的过程中,不单独列出。

  四、 公式中各项的求取

  开发经营期按客观计算,从取得被估价房地产的日期(估价时点)开始计,到预计未来开发完成后的房地产经营结束日期结束

  开发经营期可以分为开发期和经营期

  开发期可分为前期和建造期

  经营期可分为销售期和运营期

  开发完成后价值可以通过预测求取。通常采用市场法,并考虑类似房地产价格的未来变动趋势。

  扣除项目金额

  正常利润,不包括取得待开发房地产以前的支出及相应的利润。 包括开发成本、管理费用、销售费用、投资利息、销售税费、开发利润、取得待开发房地产的税费

  注意它们均是取得待开发房地产以后到开发完成还需要正常支出及应获得的

  应计息的项目包括

  未知、需要求取的待开发房地产的价值

  取得待开发房地产的税费

  开发成本、管理费用和销售费用

  销售税费和开发利润不计息

  投资者购买待开发房地产应负担的税费主要是 契税、交易手续费等

  折现率与收益法中的报酬率的性质和求取方法相同,体现了资金的利率和开发利润率两部分