2.影响流动性偏好的三种动机和凯恩斯的货币需求函数----掌握
(1)影响流动性偏好的三种动机
交易动机----进行日常交易
预防动机---应付各种紧急情况
投机动机---根据市场利率变化的预期持有货币以便从中获利。
(2)凯恩斯的货币需求函数
交易动机和预防动机构成交易性需求,是国民收入的增函数,即:
l1= l1(y)>0
投机动机构成投机需求,由利率的高低决定,是利率的减函数,即:
l2= l2(i)<0
所以,凯恩斯的货币需求函数是:
l(货币需求)= l1(y) l2(i)
流动性陷阱:当利率降到某一低点时,货币需求会无限增大,此时无人愿意持有债券,都愿意持有货币。(补:此时人们会产生利率上升而债券价格下降的预期,所以无论增加多少货币都会被人们储存起来,意味着货币政策失效。)
3.凯恩斯斯货币需求理论的发展
(1)凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”两个基本假定之上。
(2)20世纪50年代以后,一些凯恩斯学派的经济学家进一步丰富和发展了该理论,主要表现在突出了利率在货币需求中的分量,同时也引进了一些其他因素。
四、弗里德曼现代货币数量说
1、 影响货币需求的因素
(1) 财富总额:个人所能持有的货币量以其财富总额为上限。提出“恒久性收入”的概念。用yp表示,恒久性收入越高,所需货币越多。(恒久性收入与货币需求量成正比)
(2) 财富构成:即人力财富和非人力财富之比,。人力财富比例越高,所需准备的货币就越多。(人力财富比例与货币需求量成正比)
(3) 金融资产的预期收益率:其他金融资产的收益率越高,持有货币的机会成本越大,持有货币的数量就会越少。(金融资产的预期收益率与货币需求量成反比)
(4) 其他因素
2、 弗里德曼的货币需求函数---掌握
=f(yp;w;im,ib,ie;1/p•dp/dt;μ)
注意:w代表非人力财富占总财富的比例
1/p•dp/dt代表物价水平的预期变动率