中级房地产学习资料:财务净现值
概念:净现值是指开发项目在投资活动有效期内的净现金流量,按预先规定的折现率或基准收益率,折算到开发项目实施开始的基准年的代数和(NPV)
实质:
(F~P)(A~P)
项目判定标准
NPV≥0,说明方案正好达到预定的投资收益水平,或者尚有盈余,项目可以接受
NPV<0,说明方案达不到预定的收益水平,方案不可接受
多方案比较时,选择NPV较大的项目
净现值法的优缺点
优点
考虑了资金的时间价值
可以反应出项目盈亏的绝对数额大小
缺点
净现值的计算依赖于折现率,折现率的大小主要取决于筹资成本,因此可能获利高却由于筹资成本高而使净现值小
净现值的大小与项目的规模有关,不能反应投资效率的高低