中级金融专业学习资料:利率风险及其防范
(一)利率风险的含义及影响利率波动因素
利率风险是指市场利率变动的不确定性给航运企业造成损失的可能性。之所以会产生风险，是因为经济社会中无时不存在影响利率波动的因素。
1、社会平均利润水平的变化
社会平均利润水平是决定利率水平的最高限额。宏观经济的高涨与萧条，影响平均利润水平，进而印象利率水平。当经济发展处于增长阶段时，投资的机会增多，对可贷资金的需求增大，利率上升；反之，当经济发展低靡，社会处于萧条时期时，投资意愿减少，自然对于可贷资金的需求量减小，市场利率一般较低。
2、资金需求的变化
一般来说，当央行扩大货币供给量时，可贷资金供给总量将增加，供大于求，自然利率会随之下降；反之，央行实行紧缩式的货币政策，减少货币供给，可贷资金供不应求，利率会随之上升。
3、通货膨胀的影响
市场利率为实际利率与通货膨胀率之和。当价格水平上升时，市场利率也相应提高，否则实际利率可能为负值。同时，由于价格上升，公众的存款意愿将下降而工商企业的贷款需求上升，贷款需求大于贷款供给所导致的存贷不平衡必然导致利率上升。
4、世界经济形势
一国经济参数的变动，特别利率的变动也会影响到其它国家利率的波动。自然，国际证券市场的涨跌也会对国际银行业务所面对的利率产生风险。
(二)利率风险防范
1、合理确定贷款结构中借款比例(选择最优的借款结构)
根据利率高低、融资项目的赢利能力和偿债能力，确定借款额。
2、选择适当的固定利率与浮动利率比例结构
固定利率融资成本可以实现预计，不确定性小；浮动利率按市场利率调整，增加了融资的不确定性，能导致较高风险。所以，要该国选择适当的固定利率与浮动利率的比例结构规避利率风险。
3、选择远期利率协议
远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。通过固定将来实际交付的利率而避免了利率变动的风险。