(3)期限偏好理论
期限偏好理论综合了期限结构其余三种理论的内容。
该理论假设借款人和贷款人对特定期限都有很强的偏好。但是，如果不符合机构偏好的期限赚取的预期额外回报变大时，实际上它们将修正原来的偏好的期限。
期限偏好理论是以实际收益为基础的，即经济主体和机构为预期的额外收益而承担额外风险。在接受分隔市场理论和纯预期理论部分主张的同时，也剔除两者的极端观点，较近似的解释真实世界的现象。
三、利率决定理论
(一)古典利率理论
古典学派的储蓄投资理论主要从储蓄和投资等实物因素来研究利率的决定，因此，是一种实物利率理论。也称为真实理论，
该理论建立在萨伊法则(在正常情况下，市场上的一种供给会引起对它的需求)和货币数量论(认为在货币数量变动与物价及货币价值变动之间存在着一种因果关系的理论)的基础上，认为工资和价格的自由伸缩可以自动地达到充分就业。
该理论认为贷放的资金来源于储蓄，而储蓄意味着人们要推迟现在的消费，但是由于“人性不耐”等原因，人们更注意现在的消费，为此必须要给这种“等待”或“延迟消费”的行为给予一定的补偿。这种补偿就是“利息”。一般来说，补偿越大，意味着利率越高，人们越愿意储蓄，因此储蓄是利率的增函数。贷款的需求主要来自于投资，投资量的大小取决于投资预期回报率和利率的关系。当利率降低时，预期回报率大于利率的可能性增大，投资需求也会增大，因此，投资是利率的减函数。
该理论认为，储蓄代表资本的供给，投资代表资本的需求，利率就是资本的使用价格。资本的供求决定了均衡利率。因此，在市场经济体制下，利率具有自动调节的功能，使储蓄和投资趋于一致。
如图，S(r)表示储蓄函数曲线；I(r)表示投资函数曲线；re表示均衡利率，Ie，Se表示均衡时的投资量和储蓄量。
当S=I时，即储蓄者所愿意提供的资金和再次者愿意借入的资金相当时，利率达到均衡水平，此时的利率为均衡利率。当S>I时，促使利率下降； 当S
当投资增加时，I0曲线向右上方平移到I1；均衡点由E0到E1，均衡利率由i0 上升到i1，如图(a)。当储蓄增加时，S0曲线向右下方平移到S1；均衡点由E0到E1，均衡利率由i0 下降到i2，如图(b)。
(二)流动性偏好理论
凯恩斯学派的流动性偏好理论认为利率不是决定于储蓄和投资的相互作用，而是由货币量的供求关系决定的。凯恩斯学派的利率理论是一种货币理论。
流动性偏好利率理论认为，利率决定于货币数量和一般人的流动性偏好两个因素。凯恩斯认为，人们在选择其财富的持有形式时，大多数倾向于选择货币，因为货币具有完全的流动性和最小的风险性，而通常情况下，货币供应量是有限的。人们为了取得货币就必须支付代价。所以，利息是在一定时期内放弃货币、牺牲流动性所得的报酬，而利率就是人们对流动性偏好，即不愿将货币贷放出去的程度的衡量。利率是使公众愿意以货币的形式持有的财富量(即货币需求)恰好等于现有货币存量(即货币供给)的价格。当公众的流动性偏好强，愿意持有货币的数量大于货币的供给量时，利率就上升；反之，公众的流动性偏好较弱，愿意持有的货币量小于货币供给量时，利率就下降。
凯恩斯认为，货币的供应量由中央银行直接控制，货币的需求量起因于三种动机。即交易动机，预防动机和投机动机。前两种动机的货币需求是收入的递增函数，记为M1=L1(y)，投机动机的货币需求是利率的递减函数，记为M2=L2(r)。货币总需求Md=L1(y) L2(r)，货币总供给为为Ms，当Md=Ms 时可以求均衡利率re(如图)
当利率非常低时，市场就会产生未来利率会上升的预期，这样货币投机需求就会达到无穷大，这时无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”。如图中的货币需求曲线中的水平部分 。
流动性陷井还可以解释扩张性货币政策的有效性问题。在利率达到r0前，扩张性货币政策可使利率水平下降，进而促进投资，实现经济增长；而在在利率达到r0后，进入流动性陷井扩张性货币政策，增加货币供应量，无法使利率进一步下降，货币政策无效，这时只能依靠财政政策。
(三)新古典学派的可贷资金利率理论
可供资金利率是古典利率理论与凯恩斯流动性偏好理论的一种综合。该理论认为，储蓄投资理论完全忽视货币因素是不妥的，而凯恩斯完全否认非货币因素(如节欲和资本边际生产力)是不对的。因此，可供资金理论认为应同时考虑货币和非货币因素。
该理论认为，利率是由可贷资金的供求关系决定的。可贷资金的供给来源于两个方面：①家庭、企业和政府的实际储蓄，是利率的递增函数S(r)；②实际货币供应量的增加额△Ms.可贷资金的需求也有两个方面：①购买实物资产的投资者的资金需求，是利率的递减函数I(r)；②家庭和企业该时期内货币需求的改变量△MD.可供资金的总供给(Ls)和总需求(LD)决定了均衡利率re.(如图)。
显然供给与利率呈负相关关系；而需求与利率呈正相关关系。
该理论虽然从总量上来看可贷资金可以达到均衡，但不一定能保证商品市场和货币市场同时均衡，因而利率也无法保持稳定。