中级金融专业辅导:货币供给机制
在中央银行体制(中央银行与商业银行分设)下,货币供应量(Ms)等于基础货币(B)与货币乘数(m)之积。即:Ms=m·B.所以,中央银行只要能控制住基础货币与货币乘数,就能有效调控货币供应量。
基础货币又称高能货币、强力货币或货币基础,B=C Rr Rt Re 。
基础货币具有一定的稳定性,无论是存款转化为通货,还是通货转化为存款,基础货币都不会改变。
中央银行投放基础货币的渠道主要包括:
(1)对商业银行等金融机构的再贷款;
(2)收购金、银、外汇等储备资产投放的货币;
(3)购买政府部门(财政部)的债券。
如果中央银行能够有效控制基础货币B的投放量,那么,控制货币供应量的关键,就在于中央银行能否准确测定和调控货币乘数。
货币乘数m是货币供应量Ms同基础货币B的比率。亦即每一基础货币的变动所引起的货币供应量的倍增或倍减。
如果用Ms代表货币供给,用B代表基础货币,m代表货币乘数,则可得出下列公式:Ms=m·B或 m=Ms/B
因为B=C Rr Rt Re
中央银行不但可以通过贴现政策、公开市场业务、法定准备率政策等手段有效调控基础货币和货币乘数,改变货币供应量,而且还可以利用差别利率等政策,调节或改变货币量在各个层次的分布结构,借以调控货币供应量及其结构,实现货币流通正常化。