中级金融考点：货币政策的实施依据
宏观经济分析是货币政策实施的最重要依据。货币政策工具、货币政策中介目标、货币政策最终目标三大基本要素构造了货币政策调控系统。中央银行实施宏观调控则要进行货币政策决策，系统本身并不具有自动决策的功能。决策的正确与否至关重要，而正确的决策必须依赖于决策支持系统对宏观经济的深入分析。
(一)总量和结构的平衡分析
1.总供给与总需求的平衡分析
总供给是指整个经济社会所提供的商品和劳务总量，统计量一般用国内生产总值GDP表示；总需求是指整个经济社会对商品和劳务的需求总量，统计量一般用投资需求I，消费需求C、净出口需求X—M三者之和表示。总供求的不平衡在市场经济中引起物价水平的变动：当GDP>I C (X-M)时。物价下降；当GDP
2.供给与需求的结构平衡分析
供给、需求结构是指部门、产业的供给、需求结构，不是微观的产品供给、需求结构。实践证明，总量平衡结构不一定平衡，结构平衡总量一定平衡。我国改革以来的几次通货膨胀，都带有明显的结构失衡特征：需求大于供给的部类、产业的产品价格被拉高，再以成本因素影响到供给大于需求或供给需求大体平衡的部类产业的产品价格也无法下降，甚至跟着上升，以至总体价格水平上升。
(二)货币当局概览和货币概览分析
1.货币当局概览
货币当局概强，实际上就是经过整理简化了的中央银行资产负债表(参见本章第一节)。它是货币统计体系的基础，也是分析、研究一国货币状况最重要的资料。该概览通过基础货币(中央银行负债)的形成、使用及其结构，描述中央银行货币政策工具的操作及其传导过程，反映基础货币与货币供应量、信贷总额、政府预算以及国际收支之间的关系及相互影响。
2.存款银行货币概览
存款银行即通常所称的“商业银行”，这些机构是金融业的主体，因而是中央银行最重要的监控对象。存款银行货币概览，是经过整理、归并、简化的存款银行资产负债表。该概览反映存款银行资产负债的概貌及其与中央银行的信贷关系。该概览的资产方有：①国外资产；②国内信贷；③储备资产，即法定准备金存款、备付金存款及库存现金；④购买政府债券。负债方有：①活期存款；②定期存款和外汇存款及其他存款；③中央银行借款；④其他项目(净)。
3.货币概览
货币概览是将货币当局概览和存款银行货币概览归并，剔除中央银行与存款银行之间的信贷往来而合成的。编制货币概览可以计算货币供应量；从金融角度分析货币供应量的形成和变化，以及其与政府预算、国际收支、国内经济部门之间的联系。它是观察、分析货币状况的基本工具。货币概览见表9-2.
注：表中负债方的“其他项目”(净)：包括信贷基金尚未分配的当年结益及其他项目的净颈，这既是一个资本项目。又是一个平衡项目。
根据货币概览表可以归纳几个重要的分析等式：
M1=国外资产(净) 国内信贷一其他项目(净) (9-1)
式中：国外资产(净)=金银占款 外汇占款 在国际金融组织的资产(净) (9-2)
国内信贷=贷款 财政借款(净) (9-3)
M2=M1 准货币 (9-4)
式中： M2=流通中现金 单位活期存款 (9-5)
准货币=单位定期存款 储蓄存款 (9-6)
从(9-1)式可知，如果广义货币增长很多，从影响货币供给的角度分析：一是国外资产(净)的变动，二是国内信贷的变动，三是其他项目(净)的变动。如果是国外资产(净)的变动影响大，可进一步分析金银占款、外汇占款和在国际金融组织的资产(净)及影响其变动的因素；如果是国内信贷的变动影响大，可进一步分析贷款的内部构成和财政借款(净)及影响其变动的因素；如果是其他项目(净)的变动影响大，则进一步分析其他项目(净)的构成及影响其变动的因素。
从(9-4)式可知，从广义货币的构成方面分析：一是的变动，二是准货币的变动。
如果是的变动影响大。可进一步分析流通中现金及单位活期存款及影响其变动的因索；如果是准货币的变动影响大，可进一步分析单位定期存款和储蓄存款及影响其变动的因素。除以上两方面的分析外，还有更深入细致的经济周期分析、投资分析、消费分析、国际收支分析、政府收支分析、企业收支分析、工业景气分析、储蓄分析、价格及通货膨胀分析等专项调查分析。实施宏观调控，只有分析研究在先，决策在后，才能提高决策的科学性。减少决策失误。