中级工商考点：资本成本率的计算
1、个别资本成本率：是某一项筹资的用资费用与净筹资额的比率，测算公式：
K＝D/（P-f）
K＝D/[P(1-F)]
K----资本成本率，用百分数表示
D----用资费用额
P----筹资额
F----筹资费用率，即筹资费用与筹资额的比率
f ----筹资费用额
个别资本成本率取决于三个因素：用资费用、筹资费用和筹资额
（1）长期债务资本成本率的测算
①长期借款资本成本率的测算
Kl＝[(1-T)]/[L(1-F1)]
Kl ----长期借款资本成本率
Il ----长期借款年利息额
L-----长期借款筹资额，即借款本金
Fl -----长期借款筹资费用率，即借款手续率
T------企业所得税率
当企业借款的筹资费用很少可以忽略不计，公式可写为
Kl＝Rl﹙1－T﹚
Rl 表示借款利息率
②长期债券资本成本率的测算
债券的筹资费用即发行费用，包括申请费、注册费、印刷费和上市费以及推销费。
不考虑时间价值，公式如下：
Kb＝[Ib(1-T)]/[B(1-Fb)]
Kb ----债券资本成本率
B ----债券筹资额，按发行价格确定
Fb----债券筹资费用率
Ib----债券每年支付的利息
（2）股权资本成本率的测算
①普通股本资本成本率的测算。
P0 ----普通股融资净额
Dt----普通股第t年的股利
Kc----普通股权投资必要报酬率，即普通股本资本成本率